注目すべき5銘柄とその理由

2022 1/13

2021-11-5

家族構成：妻（やしろ優）
夫（ザブングル・加藤歩）
子ども
月収：共働きで平均50万円
世帯年収：約600万円
・結婚22年目で、世帯年収は一般家庭と変わらない（※モデルはHanaさん一家）。

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TOPIXと日経２２５の違い－どちらに投資した方が有利なのか | ニッセイ基礎研究所

1｜ＴＯＰＩＸ
TOPIXは、東証一部に上場する全ての国内株式を対象とした国内株式指標である。1968年1月4日の時価総額を100として、その後の時価総額が指数化されている。構成銘柄数は2,165銘柄と多い。各銘柄のウェイトは、時価総額の大きい銘柄ほどウェイトが高くなる、時価総額加重で算出される。但し、現在は単純な時価総額ではなく、実際に市場に流通している浮動株と言われる株式の時価総額が各銘柄のウェイトとして用いられている。

2｜日経２２５
日経２２５は日経平均株価の略称で、日本経済新聞社が発表する株価指数である。東証一部上場銘柄のうち、日本株式市場を代表する225銘柄を対象としている。1949年5月16日の単純平均株価176円21銭から算出され、対象銘柄の株価の合計を225で割った単純株価平均をベースに、株式分割等による株価変動を修正して株価の連続性を保っている（日経２２５＝225銘柄の株価合計÷除数）。このように日経２２５のウェイトは、株価が高い銘柄ほどウェイトが高くなる株価平均型で算出される。

図表１ TOPIXと日経２２５の主な違い

3｜TOPIXと日経２２５の主な違い 注目すべき5銘柄とその理由
最初に注目すべきTOPIXと日経２２５の違いは、主に銘柄数とウェイト算出方法の違いからくる、組入れ銘柄の違いである。まず、企業別にみると、日経２２５は固有銘柄の比率が高い。構成比率上位10銘柄の合計比率はTOPIXが17.3％、日経２２５が37.0％である（図表２）。中でも、ファーストリテイリングは、日経２２５の10.1％を占める。次に、業種別にみると、比率が最も高いのはTOPIX、日経２２５どちらも「電気機器」で一致しているが、比率自体を確認すると異なっている。TOPIXで日経２２５より比率が最も低い業種は、ファーストリテイリングが属する小売業で、その差は8.0％だ（図表３）。一方、TOPIXで日経２２５より比率が最も高い業種は銀行業で、その差は4.5％だ。

図表２構成比率上位10銘柄/図表３業種別構成比率

3――TOPIXと日経２２５のインデックスファンドのどちらの方が得か

1｜過去のインデックス指数の推移
図表４を見て分かるように、TOPIXと日経２２５の指数の推移はほぼ同じで、収益率（配当込み）の相関係数は0.97と非常に高かった。2002年１月末対比の指数の推移（図表４）をみると、日経２２５の方が上昇率は若干高く、2020年５月末時点では70.1ptの差があった。また、変動の幅は日経２２５の方が若干大きく、月次収益率（配当込み）の標準偏差はTOPIXが5.0％、日経２２５が5.4％だった（2002年１月から2020年５月まで）。

図表４ TOPIX（配当込み）と日経２２５（配当込み）の推移

2｜一括投資した場合のパフォーマンス
過去に一括投資をしていた場合、実際のパフォーマンスはどちらがよかったのか見てみよう。240万円を投資し10年後、360万円を投資し15年後の最終時価残高でTOPIXと日経２２５を比較する。

図表５一括投資した場合のパフォーマンス評価

3｜ドルコスト平均法で投資した場合のパフォーマンス
次に、ドルコスト平均法で過去に投資をしていた場合、実際のパフォーマンスはどちらがよかったのか。ドルコスト平均法は、定期的に「一定額」の投資を継続する手法である。図表６では、毎月２万円を10年間（積立金額総額240万円）投資した場合の最終時価残高、毎月２万円を15年間（積立金額総額360万円）投資した場合の最終時価残高について、図表５同様に示す。

図表６ドル平均法で投資した場合のパフォーマンス評価

4――実際にインデックスファンドに投資する場合の留意点

1｜投資信託とＥＴＦの違い
実際に投資をする際の投資信託とＥＴＦの最大の違いは、購入価格の変動タイミングだ。投資信託は基本的に1日1回算出される基準価額で購入する。ＥＴＦは、価格がリアルタイムで変動し、指値注文や成行注文等を選んで購入することができる。

2｜販売・解約時の手数料と信託報酬
インデックスファンドはリターンの源泉にファンドごとの差はないため、手数料が最終的なリターンを決める重要なファクターとなる。まず、購入時、解約時に発生する手数料があり、ファンドごとに異なる。さらに、保有期間中に信託財産から毎日差し引かれる費用として「信託報酬」「監査報酬」「売買委託手数料」など（以下、信託報酬等）がある。リターンに大差がないのであれば、各種手数料は低い方が良い。

図表７信託報酬等（税込）の比較（つみたてＮＩＳＡ対象有無、設定年別）/図表８年率６％で100万円を運用した場合の信託報酬等の違いによるパフォーマンスの差

3｜信頼できる金融機関の選択
勤務先が提供する確定拠出年金やiDeCoやＮＩＳＡでのインデックスファンド投資であれば、特に問題はないと思うが、最低でも金融庁監督下にある金融機関の中から選択することが大切である。その中でも信頼性が高く、倒産等の心配のない先を選ぶことが大切である。

自社株買いって何？

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FX取引（店頭外国為替証拠金取引）は、一定の証拠金を当社に担保として差し入れ、外国通貨の売買を行う取引です。
多額の利益が得られることもある反面、多額の損失を被る危険を伴う取引です。預託した証拠金に比べて大きな金額の取引が可能なため、金利、通貨の価格、金融商品市場における相場その他の指標に係る変動を直接の原因として損失が生じ、その損失の額が預託した証拠金の額を上回るおそれがあります。
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CFD取引は預託した証拠金に比べて大きな金額の取引が可能なため、原資産である株式･ETF･ETN･株価指数･その他の指数･商品現物･商品先物、為替、各国の情勢･金融政策、経済指標等の変動により、差し入れた証拠金以上の損失が生じるおそれがあります。
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当社の企業情報は、当社HP及び日本商品先物取引協会のHPで開示されています。

LINE証券株式会社/金融商品取引業者関東財務局長（金商）第3144号、商品先物取引業者
加入協会/日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、日本商品先物取引協会

すでに日経平均株価は歴史的な割安水準に下落

「まだまだ不安定な動きは続くでしょうが、米国の240兆円の経済対策をはじめ、主要国の政府や中央銀行が金融経済対策を打ち出しており、今後、2番底を探る可能性もあるものの、大底はほぼ確認したと思います」（馬渕磨理子さん。以下同）

馬渕さんが注目するのは「PBR」（株価純資産倍率）という指標だ。PBRが1倍を下回ると株価は割安と判断ができ、これまで日経平均株価は下落相場でも1倍を下回ったあたりから反発に転じている（グラフ参照）。

「経済的な損失がリーマンショックを上回るようであれば、まだ下落余地があると考えられますが、現状その可能性は低いのではないでしょうか。リーマンショックでは、金融システムが破綻の危機に瀕しましたが、今回はそうした事態は回避されるでしょう。中長期的に見て株式投資のタイミングが来ていると思います」

株価の割安・割高を表わす「PBR」

ライフスタイルの変化を読んで銘柄を選ぶ

では、具体的には、どんな銘柄を選んだらよいのか。高配当・内需(巣ごもり消費)・IT投資(5G)と3つのテーマを挙げてくれた。

「初めて株を買うという人であれば、まずは配当金を狙ってみては。株価が大幅に安くなったので配当利回りが高い〝高配当〟銘柄が増えています」

「選ぶポイントは、これまで継続して配当金を支払ってきたかどうか。多少業績が悪くなっても安定した配当金を出している銘柄がオススメです」

「コロナショックでライフスタイルが大きく変化すると思います。在宅勤務やオンラインでの授業などが定着し、自宅にいる時間が延びることで、〝巣ごもり消費〟が増えていくでしょう」

「5Gは息の長いテーマでIT投資全般に波及効果も大。今後、何度も脚光を浴びるはずです」

最後に、「株式投資での配当金や値上がり益が非課税となるNISA(下表)の活用も忘れないようにしてくださいね」。

個別銘柄選択のポイントは「高配当」「内需」「IT投資」

内需（巣ごもり消費）

IT投資（5G）

●投資優遇制度を活用する

●株式の売買手数料は〝無料〟が当たり前!

●口座開設は翌日も可能

LINEのアプリが入っていればアプリ内から申し込みが可能。NISA口座は開設不可。

アナリスト
馬渕磨理子さん
同志社大学法学部卒、京都大学公共政策大学院、公共政策修士。法人の資産運用を担当後、金融情報配信会社フィスコのアナリストとして、株式市場や個別銘柄の分析を行なう。日本クラウドキャピタルでマーケティングも担当。

5、6銘柄から始めるのがおすすめ！ 2000万円貯めた主婦投資家が伝授する＜株式投資テクニック＞：ソクラテスのため息

今、投資の世界は大きく変わり、その人口も年々増加傾向にある。2011～2018年度までの間で、のべ人数は約1000万人も増えているのだ（参考：東京証券取引所「株式分布状況調査」）。

そこで今回、主婦投資家・Hanaさんが10年間で2000万円貯めた方法を、架空の2家族を例にして紹介。株式投資で「お金が増える家族」と「お金が増えない家族」の行動を徹底比較し、さまざまなシチュエーションでどう対応すればHanaさんのようにお金が増える家族になれるのか. 検証する。※Hanaさんの経験に基づく個人の見解です。

＜お金が増えない家族＞